唐僧师徒四人去西天取经，此时虽已值深秋，他们却感到酷热难当，个个汗流浃背，经询问，才知前面有一座方圆八百里的火焰山，终年烈火熊熊，四周草木不生每隔10年才能从铁扇公主手中借来芭蕉宝扇，熄火降雨，种收五谷。孙悟空当即决定到芭蕉洞去借宝扇。铁扇公主因遭牛魔王离弃终日抑郁不乐，又因儿子红孩儿被悟空降服，而欲报此恨。她不顾悟空以礼相求，挥动宝扇把悟空扇得无影无踪。悟空在小须弥山向灵吉菩萨求教，得到一颗定风宝珠。他二次来到芭蕉洞，铁扇公主连扇三扇 ，悟空巍然不动。铁扇公主回洞内闭门不出，悟空巧施本领，钻入铁扇公主腹内。铁扇公主痛苦难奈，遂将一把假扇子借给孙悟空。悟空归来，师徒欣喜万分。悟空与八戒前去火焰山灭火，不料越扇火焰越高，悟空为救八戒，竟被烈火烧伤，险些葬身火海。唐僧见状心中悲痛，八戒知难而退，欲重返东土，遭到沙僧痛斥。悟空矢志不移，不顾火伤，到积雷山找当年的结义兄弟牛魔王去再借宝扇。牛魔王身居摩云洞，终日与玉面公主寻欢作乐。牛魔王闻得孙悟空前来大为不悦，他心怀悟空收伏其子之恨，竟与悟空刀兵相见。八戒赶来助战，牛魔王闭门不出。悟空急中生智巧施分身法，变作牛魔王再去芭蕉洞。铁扇公主分不出真假，殷勤接待假牛魔王。悟空索得宝扇，现真相而去。不料，牛魔王又变猪八戒模样将宝扇骗回。悟空与八戒兵分两路，决心夺回芭蕉扇。猎八戒在摩云洞大显威风，打散众妖，火烧玉面公主后，赶到芭蕉洞助战。悟空正与牛魔王大战，八戒、沙僧与众天兵大败铁扇公主，牛魔王显出大青牛原形，口吐大火欲烧悟空，终被悟空擒住。铁扇公主见状，献出宝扇以救牛魔王性命，恰值观音菩萨携善财童子前来，收伏了牛魔王。悟空用宝扇灭了火焰山的大火，打开了西行之路，百姓们安居乐业，唐僧师徒四人又踏上了取经之路。
